Редакция NewsBTC Russia поговорила с Таней Любимовой, основательницей сервиса Particle, использующим AI для прогноза цен на сырье и крипто индексной компании C100
С каждым годом все больше людей из традиционного рынка и FinTech проектов приходит в крипту, как думаете, с чем это связано?
Блокчейн и DeFi создали новый рынок на устоявшемся поле финтеха. Последний раз сравнимый эффект был, пожалуй, когда вводились электронные банковские платежи и оплата картами. Новые технологии позволяют с нуля построить более эффективную систему управления капиталом: моментальные транснациональные транзакции с кошелька на кошелек, с низкими комиссиями, высокочастотный трейдинг, токенизация компаний, NFT. Фактически все инструменты, с которыми мы сталкиваемся в обыденной жизни, нашли свое отражение в web.3, а значит открылось пространство для построения новых индустрий и больших бизнесов. Привлекает также сравнительно меньшая конкуренция, на крипто рынке нет устоявшихся лидеров, как S&P, CME, Goldman Sachs, Black Rock и большая динамика— это видят основатели компаний и инвесторы.
Другим привлекательным фактором для традиционных финансовых игроков является то, что крипто рынок еще достаточно неэффективен. Об этом свидетельствует высокий уровень волатильности. Неэффективность рынка представляет огромные возможности.
Один из ваших проектов Particle, это сервис использующий BigData для прогнозирования цен на сырье. Расскажите как работает сервис
Particle не занимается прогнозированием цен, хотя конечный результат нашей работы, именно прогноз— трейдинговая модель. Мы собираем данные из различных источников, агрегируем и нормализуем, делая удобным их использование для машины. Так можно быстро тестировать различные гипотезы. Это могут быть как данные финансовой отчетности компаний, так и брокерские чаты. Гипотезы строятся на стороне алгоритмических трейдеров, мы лишь доставляем данные.
В середине этого года к нам обратилась Чикагская биржа, они занимаются выпуском нового фьючерсного контракта, который мог бы позволить сырьевым трейдерам иметь exposure на Tesla. Для этого мы анализировали миллионы документов финансовой отчетности американских и международных компаний EV отрасли и строили модели зависимости бизнеса компаний от определенного сырья.
Particle много работает с сентиментными моделями: анализом новостного потока, твитов, внутренних блумберг-чатов компаний.
А такую технологию можно использовать для прогнозирования цен на крипто рынке?
Безусловно. На рынке криптовалют существует множество альтернативных данных, которые помогают строить торговые стратегии. Другой вопрос, что предсказание цены в принципе очень сложная задача.
Кейс Reddit и GameStop находит свое отражение и в криптоиндустрии— монеты Shiba, Doge активно “пампятся” в соцсетях. На регулируемых рынках торги можно остановить, давая всем “остыть”, в криптовалютах же такое невозможно. Биржи работают 24/7 без выходных и праздников, а события постоянно происходят во всех точках мира. Китайский запрет на майнинг может обрушить курс в одной части мира, а одобрение Bitcoin ETF стабилизировать позиции криптовалют.
Институциональные инвесторы все больше следят за тем, как крупные компании инвестируют в криптовалюты. В конце прошлого года, в отчетности Tesla было сказано, что компания будет принимать биткоины как форму оплаты. Это взвинтило одновременно цены на акции Tesla и курс Биткойна. Если компания заранее закупает биткойн, то увеличение стоимости криптовалюты сказывается и на капитализации компании, которая владеет цифровым активом.
В крипто очень популярен insider trading. На рынке, где IPO не требует почти никаких усилий— любой человек может сделать листинг через децентрализованную платформу Uniswap, а понимание что будут делать “киты”, создает миллиардные состояния.
Отдельная тема, что часто эти миллиарды невозможно перевести в реальный фиат, и они остаются в виртуальном пространстве.
Второй ваш проект крипто индексная компания C100.digital. Какую задачу вы ставите перед собой? Какую выгоду он принесет рынку и как вы сравните его с индексами традиционного рынка?
Одна из важнейших нерешенных задач сегодня— защита индивидуального инвестора, который хочет получить доступ на рынок цифровых активов, не делая глубокий due diligence проекта. Удивительно, что такой простой финансовый инструмент как Index Coin – Digital ETF до сих пор не создан. Ко мне часто обращаются друзья с вопросом о том, в какие криптовалюты стоит инвестировать. Но при инвестировании в отдельный актив, нужно быть морально готовым его потерять. Рынок криптовалют высоковолатильный, для грамотного управления долгосрочным портфелем необходимо следить за изменениями не только в компаниях, но и в регуляции, так как это может значительно повлиять на отдельного игрока. Стоит вспомнить взаимодействие Tether с SEC, которое закончилось выплатой большого штрафа в 40 млн.
Индексный продукт позволяет инвестору не беспокоится о трех вещах:
- потеря отдельного актива
- ребалансировка портфеля (она происходит автоматически)
- налоговой отчетности, связанной с постоянными изменениями внутри портфеля.
В то же время он дает все преимущества, связанные с динамичным ростом индустрии.
На традиционном рынке, портфель инвестора обычно состоит из разных классов активов, которые не коррелируют друг с другом, чтобы пики доходности одного, компенсировали неэффективности другого актива. На криптовалютном рынке все монеты сильно привязаны к биткоину, как можно эффективно диверсифицировать портфель?
Совершенно верно. Портфель инвестора должен быть нескоррелирован— именно портфель в целом, не отдельный его актив. Акции американских компаний также имеют серьезную корреляцию. Криптовалюты сейчас ничем не отличаются от стоков. Диверсифицировать портфель стоит покупкой активов из другой сферы. В криптовалюты стоит инвестировать не более 5-20% капитала инвестора, в зависимости от его толерантности к риску
Только тогда, на падающем рынке (а это случается всегда), можно минимизировать риск паники и продажи в самой невыгодной для инвестора точке.
Какую методологию и алгоритмы вы используете?
С100 токен выпущен в сети ERC-20. Это бета продукт, тут нет никакой активной трейдинговой стратегии. В портфель собираются топ 100 токенов согласно CoinMarketCap, за исключением стейбл койнов, привязанных к фиату. Максимальный вес отдельной монеты ограничен 10%. В течение месяца число монет входящих в индекс фиксировано. Ребалансировка происходит каждый месяц – часть монет из порфтеля продается, новые монеты докупаются.
Могут ли пользователи самостоятельно собрать такой портфель? На какие параметры стоит обратить внимание в первую очередь?
Безусловно, любой человек может полностью повторить наш портфель просто следя за индексом на нашем сайте – мы публикуем набор монет и их вес в открытом доступе.
Сложность поддержки такого портфеля в том, что он динамический – необходимо регулярно вносить изменения в набор активов – около 10 процентов меняется от месяца к месяцу.
Чем отличается C100 от подобных продуктов?
На текущий момент С100 представляет самое большое покрытие монет в индексе – 100 криптовалют по капитализации. Мы работаем с токенами разных блокчейнов, а значит, решаем не только задачу доступа к покупке большого количества монет, но и их безопасного хранения на холодных кошельках.
В совет директоров компании входит владелец хедж фонда Teza Technologies, Михаил Малышев, который в свое время наделал немало шума в высокочастотном трейдинге. Его лучшие результаты пришлись на падающие рынки в 2008 г. Какую роль он выполняет в компании?
Миша возглавляет совет директоров компании и выполняет стратегическую роль в создании и развитии продукта. Его большой опыт в трейдинге позволит нам построить супер эффективный процесс ребалансировки. В планах компании построение маркет мейкинга и ОТС операции по отдельным активам, взаимодействию с “крипто китами”.
Рынок сейчас находится в бычьей стадии, какую доходность показывает C100?
В этом году индекс показал доходность более 400 процентов. Так как при текущем движении вверх все монеты скоррелированы. Индекс С100 является барометром рынка, находясь в самом центре распределения по перформансу. При большей дисперсии, резких падениях, индекс будет являться более надежным инвестиционным продуктом, чем отдельная покупка любых других монеты.
Сколько было инвестировано в проект и с кем вы сотрудничаете?
На текущий момент в проект проинвестировано около миллиона долларов. Мы интегрированы с провайдером данных CoinMarketCap, для расчета самого индекса, с различными крупными биржами: Binance, Okex, для того чтобы обеспечить достаточную ликвидность всего набора монет. Также сейчас мы подключаем custody провайдера Copper.
Вы планируете получить одобрение SEC?
Да, безусловно. Мы планируем получить одобрение всех регуляторов. Уже сейчас мы активно работаем с FMA в Евросоюзе, также мы общаемся с SEC в США. На текущий момент, увы, SEC является одним из самых трудных партнеров для крипто компаний. Надеемся, то тот факт, что мы будем защищать интересы частных инвесторов на высоко-волатильном рынке станет решающим для SEC, и наш продукт будет доступен для американских инвесторов.